上周国际金价先抑后扬。周初国际金价开盘报于1846.62美元/盎司，最高价为1849.07美元/盎司，最低价为1777.80美元/盎司，并最终报收于1791.60美元/盎司。从宏观事件来看，美联储主席鲍威尔被再次提名连任，市场对于美联储紧缩预期大幅走强，是导致国际金价连续第二个礼拜出现回落的主要因素。另一方面，上周世界卫生组织报道，在南非发现的已经成为主要流行毒株的新冠变异病株奥米克戎显示出免疫突破的迹象，导致全球市场风险偏好出现大幅回摆，并推动黄金重新收复1790一线。

　　往后看，我们认为目前市场的短期风险，已经从对美联储的货币政策缩进预期，重新向疫情的再一轮冲击进行切换。根据报道，此次发现的变种奥密克戎病株，表现出比德尔塔病毒更加强烈的毒性、传播，及免疫突破能力。目前奥密克戎病毒主要在南非流行，如果病毒开始向欧美国家扩散，我们预计各国将不得不开始出台新的封锁政策，且封锁力度可能会大于德尔塔病毒爆发初期。实际上多个国家已经开始切断通往南非的航班。这无疑会对各国的航空及服务业形成冲击，供应链紧张问题也将会再次加重。与此同时，我们认为由于各国政府更快的反应，以及相对成熟的经验，奥密克戎对于市场的中期影响较为有限。投资者将很快将视线重新聚焦于本周将公布的美国10月份非农就业数据。不过，如果奥密克戎出现明显的免疫突破特征，那么可能会导致各国更加严格的经济封锁，并进一步压缩各国央行的货币政策空间。如果这种情况出现，那么宽松预期的重新回归，必然会重新推动黄金的价格。

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　　（工行网站特约作者：徐铨翰）

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