当地时间8月26日，国际清算银行（BIS）总裁Agustín Carstens在杰克逊霍尔会议中发言称，若不改变目前的政策运行方式，不重塑供应链，全球经济或将持续疲软。

　　“供应方面的因素或将继续推高价格。”其称，此外，过去曾抑制通胀的因素，如地缘政治、全球化和人口因素，将与气候因素一道，将对抑制通胀产生不利影响。

　　Agustín Carstens认为，当前的政策制定者需要意识并吸取三方面的经验。

　　首先，为了应对新冠疫情，全球经济停滞。“但打开和关闭供应阀门与打开和关闭需求阀门并不等同。”Agustín Carstens说，事后看来，期望能够轻易地重新点燃增长的引擎，迅速恢复经济增速并再次顺利飞行，也许是一个天真的想法。

　　其次，Agustín Carstens称，不能将全球总供给的可用性视为理所当然。根据总需求的变化而平稳调整的全球供应网络，其结果远没有想象中的那么有弹性。在少数几个关键生产要素中断的情况下，看似强大的全球供应链崩溃了。

　　第三个经验是关于“通胀对供应约束的敏感性”。 Agustín Carstens指出，政策制定者已经习惯了几十年来供应充足的局面，且在调整刺激措施以重启被有意关闭的经济增长引擎方面缺乏经验，于是他们开始使用熟悉的需求侧工具。然而，目前供给与需求的严重不匹配而引发的高通胀的后果使政策制定者措手不及。

　　其补充，长远看，一个关键挑战是，即使新冠疫情和全球地缘政治造成的特定供应链中断的影响逐渐消失，供应方面因素对通胀的重要性可能仍然很高，近期通胀压力的上升或将更持久。

　　这种新的、更加不利的供应环境对经济政策有着令人警醒的影响。Agustín Carstens称，目前全球经济或正接近航空领域所谓的“棺材角”， 即飞机减速到失速以下，无法产生足够的升力来保持高度。“这是一个十分脆弱的点，需要熟练的驾驶才能让飞机回到更安全、更稳定的地方。”他解释，若要使经济回到持久性的轨道，首先需要重新制定宏观经济政策，现实地看待这些政策能带来什么，并更敏锐地意识到相关成本。

　　“各国央行不能指望消除所有经济问题，而必须把重点优先放在维持低通胀和稳定上。” 其强调，货币政策首先需要应对的是，当前通胀所带来的紧迫挑战。

　　与此同时，Agustín Carstens称，财政政策应被用来直接解决一些供应限制情况，并应支持广泛的结构改革。反过来，此种注重通过供应方重振经济增长的做法也得以为重建财政缓冲区创造空间。

　　他认为，当前，各国目标应该是创造一个动态、灵活的环境，鼓励创新，增强弹性，并支持所需的制度、技术和生态转型。决策者还应集中精力促进医疗领域的投资，以更好地保护人力资本，同时促进对气候友好型产业等基础设施的投资。

　　“维持国际合作也很重要。”Agustín Carstens说，一种可行的解决方案是促进一种更好的和更可持续的全球化形式，如，当社会效益超过私人成本时，鼓励企业建立更短或更多样化的供应链，并利用新技术对系统进行监控和压力测试。

　　“供应脆弱的迹象被忽视的时间太长了。”Agustín Carstens表示，当警示灯闪烁时，及时果断的行动至关重要。“重振生产率增长，增强供应的灵活性和弹性，必须在未来的政策辩论中发挥更大的作用。”其称，政策制定者越早着力于以振兴供给侧为重点的可持续增长战略，全球经济就会越强劲、越有韧性。

　　（工行网站特约作者：胡天姣）

　　文章来源：21世纪经济报道