本周视点：

　　上周国际金价连续第两周走弱。周初国际金价开盘报于1849.27美元/盎司，最高触及1863.86美元/盎司，最低价为1816.39美元/盎司，并最终报收于1827.63美元/盎司。从驱动事件来看，尽管目前疫情仍在全球扩散，但市场对于全球经济中期复苏的预期较为明确。复苏预期往往会推动名义利率领先于通胀预期，这成为国际金价落后于其他商品走势的主要原因。从宏观事件来看，美联储主席鲍威尔在一次在线活动中表示美联储不会在短期内收紧购债规模，以稳定投资者的焦虑。不过，上周美国民主党“横扫”白宫和两会，同时美国当选总统拜登宣布1.9万亿美元的购债计划，是推动远端美债收益率走高的主要因素。同时弱于市场预期的消费零售数据，则成为了打压近端美国通胀预期的主要原因。而上述两方面的原因造成了黄金价格不断走低。

　　需要注意的是，由于疫情的扩散和各国管控措施的连续升级，包括美国在内的一些国家的经济数据开始重新出现走弱，尽管尚未引发市场对于中期通胀预期的担忧（市场对于疫苗表示乐观），但如果疫情持续无法得缓解，不排除市场会重新考虑再衰退的逻辑，届时也将会会对国际金价形成打压 。从技术走势上来看，国际金价仍然维持弱势，而下方的支撑在1800美元/盎司的整数位置。

　　（工行网站特约作者：徐铨翰）