财政部：2018至2020年底新能源汽车免征车辆购置税

　　财政部、税务总局、工信部、科技部于12月27日联合发布公告，自2018年1月1日至2020年12月31日，对购置的新能源汽车免征车辆购置税。公告指出，对免征车辆购置税的新能源汽车，通过发布《免征车辆购置税的新能源汽车车型目录》实施管理。2017年12月31日之前已列入《目录》的新能源汽车，对其免征车辆购置税政策继续有效。

　　免征购置税的政策延续三年，体现了政府层面对新能源汽车产业发展的长期支持，相信可以一定程度上对冲2018年补贴下调对行业短期带来的负面影响。新政提升了对产品质量，动力电池密度等方面的要求，从政策对车型技术要求以及产品专项检验标准来看，基本等同于2017年新能源汽车补贴政策。对照前11批新能源车推广目录，目前进入目录的车型绝大部分都可以满足政策的技术要求。

　　商务部：新能源车长期市场需求会不断扩大

　　商务部新闻发言人高峰21日在回答媒体“今年以来新能源车的消费情况，以及如果明年补贴收紧，是否会影响新能源车的消费和销售”时作出回应。表示，新能源汽车的快速发展，有政策措施的因素，但更多的是消费习惯的变化，绿色消费的理念已经深入人心。长期来看，随着技术的发展和相关基础设施日益完善，消费者将更加青睐新能源汽车，新能源汽车的市场需求也会不断地扩大。

　　我们同意观点并相信新能源汽车行业处于政策驱动转向需求驱动的拐点。政府补贴是过去几年行业高速发展的核心推动力，但回归市场化也是今后必然的路线。明年整体新能源车补贴下调已基本确定，网传的下调幅度略超出市场预期，短期之内相信对行业盈利能力产生影响。但随着生产标准的落地和新产品不断推出，积压的新能源汽车的购买力将逐步释放，加上整体成本下降和配套设施不断完善的多种刺激下，我们预计电动车行业将在未来几年仍将保持高速增长。

　　新能源客车11月销量1.87万辆，环比增长62.4%：

　　据电动汽车资源网了解，新能源客车11月销量为18662辆，环比增长62.4%，1-11月新能源客车总销量超7万台。11月销售中新能源公交车销售15685辆，环比增长57.4%，占比84%。

　　按照网传的版本，2018年客车补贴整体下调幅度达40%，相信在12月还会看到明显的客车冲量。去年底平均补贴下调50%后，车企主要将压力上传到中游电池企业，价格普遍下降20%以上，加速行业整合。如果明年补贴续降，短期肯定对客车行业造成压力，而动力电池企业也会继续面临上下游共同挤压的问题。但相信行业影响远小于去年，主要补贴下滑的绝对金额较少，考虑客户端也就是公交公司那部分的加价，再加上电池成本下降等因素，以单车计对毛利影响相对较小。

　　北京出台首部自动驾驶道路测试规范：

　　12月18日北京市交通委联合北京市公安交管局、北京市经济信息委等部门，制定发布了《北京市关于加快推进自动驾驶车辆道路测试有关工作的指导意见（试行）》和《北京市自动驾驶车辆道路测试管理实施细则（试行）》两个文件，规范推动自动驾驶汽车的实际道路测试。尽管规范仅适用于北京地区的自动驾驶车辆道路测试，但作为中国首部此类规范，其具有里程碑意义。

　　信息化、智能化将是未来汽车产业必然的发展趋势，也是国家“互联网+”行动计划的重要组成部分。辅助驾驶功能、半自动驾驶功能以及全自动驾驶功能的不断完善都将最大程度的提升汽车的附加值，重构整个汽车产业生态。从法律层面加入无人驾驶准则，在保护交通安全的同时，进一步推动行业的商业化进程。随着相关技术日趋成熟，各项政策、标准的确定和出台，我国的智能网联汽车将逐步实现产业化，也有望带动包括新能源汽车，大数据，人工智能等多个领域协同发展，相关产业链环节都将成为投资热点。

　　作者：工银国际研究部研究员 施晔

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