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4月24日至28日，国债期货出现探底小幅回升，目前10年期国债期货主力合约T1706受制于96元关键点位。分析人士表示，在金融监管全面升级的冲击下，债市一度对利空做出迅速反应，不过随着忧虑情绪逐渐缓和，期债迎来修复式小幅上行，但因月末资金面吃紧，短期影响市场的主线仍以监管为主，后市预期仍显谨慎。
期债先抑后扬
上周国债期货先抑后扬，10年期国债期货主力合约T1706上周一盘中创下自3月14日以来的阶段性低点95.27元，随后的三个交易日，期债上演震荡反弹行情，上周五则维持弱势调整，盘终收报95.910元，跌0.22%，目前受制于96元关键点位压制。5年期国债期货主力合约TF1706收报98.305元，跌0.15%。
宏源期货国债分析师曾德谦表示，金融去杠杆强监管的大背景下债市承压，央行维持中性偏紧货币政策，加上季度缴税、月底效应以及4月份信用债供给过高，五年期国债170007和财政部发行的3年固息国债招标效果也较差，说明债市配置需求偏弱，且金融大环境利空债市，国债期货市场交投情况也较弱，导致期债不具备大幅反弹基础。
国泰君安期货研究员王洋也表示，整体来看，监管政策“去杠杆”和货币政策“防风险”之间的政策如何协调以及监管政策的落实节奏，在可预期的未来仍是影响债券市场的主要矛盾。
上周五，银行间质押式回购短期利率延续上涨态势，隔夜、7天期、14天期回购利率分别上涨3BP、15BP和38P。交易员称，“五一”小长假因素导致资金需求增多，此外银行等机构面临月末指标考核，且下月依然面临大额缴税，大行资金融出非常谨慎。虽然“五一”假期后资金面料会较近期有所改善，但鉴于金融去杠杆和央行中性的政策姿态，预计改善幅度亦有限。
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