市场人士指出，当前债券市场面临的内外环境依旧偏暖。

　　从国内来看，经济弱、政策松、货币宽的格局没有明显变化。据国家统计局9日公布，6月份CPI同比涨1.4%，略高于市场预期的1.3%，但绝对水平仍低；PPI同比跌4.8%，跌幅高于预期，显示工业品通缩压力不减反弹，反映出国内需求不足、产能过剩压力仍大。分析人士指出，年内通胀还不是问题，对货币宽松不构成明显障碍，而经济回升弱于预期，政策托底的压力仍存。

　　此外，不少机构研报认为，近期股票市场出现剧烈波动，或损及居民和金融企业资产负债表，也增添了经济运行的不确定因素。从防范金融风险和推进债务置换的角度看，也有必要保持稳定且低利率的金融环境。总之，货币宽松进一步明确，未来流动性有望长时间保持宽裕，资金利率低位运行确保了债券的投资价值。

　　从国外看，海外经济复苏依旧缓慢，近期希腊债务问题发酵，导致美债、德债收益率重新走低。海外债市恢复强势，对国内市场预期有正面影响。据Wind数据显示，7月初以来，美国十年期国债收益率下行了约20bp。