四大证券报内容精华摘要如下：

　　中国证券报

　　·加强储备 补足短板 央地谋划推进“两重”建设项目

　　近日，专项用于国家重大战略实施和重点领域安全能力建设的超长期特别国债正有序发行。为争取更多项目入围，多地提出加强“两重”项目储备、用足用好国家政策。专家认为，超长期特别国债、新增专项债等资金来源充足，叠加项目储备工作有序推进等因素，实物工作量将尽快形成，基建投资料保持较快增长。

　　·“披星戴帽”股频现 公募升级排雷手册忙

　　5月以来，共有90余只A股上市公司被实施风险警示，从而“披星戴帽”，其中也有公募基金重仓股爆雷。记者了解到，对于主动权益类基金，持仓个股一旦被ST，基金公司风控要求立即清仓，但若个股连续跌停无法卖出，则需一事一议。随着强制退市标准进一步严格，目前一些大型公募的合规与风控层面已针对新“国九条”要求加大了对存在ST潜在风险个股的筛选力度。如针对分红不达标等要求设立预警机制。此外，指数型、量化型基金如何针对持有的ST个股做出快速反应，公募业内仍在寻找答案。

　　·部分公募大厂选择缺席 主动权益产品阵营生变

　　今年以来，基金市场小幅回暖，但业界所期盼的产品发行大热场面尚未出现。“还是不太卖得动。哪怕是绩优基金经理、强势渠道齐上阵也有难度。”有基金业内人士感慨地说。记者调研了解到，在权益类产品的布局上，不少基金公司已经从近两年疯狂“内卷”ETF转向量化红利产品，这一赛道已成为基金公司中长期布局的新风口。此外，在产品数量饱和且同质化的背景下，未来比拼产品或不再是基金公司的重点，围绕提升个人投资者和机构投资者获得感的相关配套服务将成为新的发力方向。

　　上海证券报

　　·上海召开贯彻落实新“国九条”动员部署会 将在全国率先打造上市公司高质量发展示范区

　　贯彻落实新“国九条”、助力资本市场高质量发展，上海市进行了最新部署。5月22日，上海市委金融办、上海证监局、上海证券交易所联合召开“上海市贯彻落实新‘国九条’动员部署会”。上海市副市长解冬表示，新“国九条”远近结合、综合施策，与系列配套政策共同形成“1+N”政策体系，对推进金融强国建设、服务中国式现代化大局具有重要意义。上海要在提高上市公司质量上下功夫，在加强投资者权益保护和长期投资者培育上下功夫，在全国率先打造上市公司高质量发展示范区，加快上海国际金融中心建设进程。

　　·国内外供需共振 企业出海主题利好因素不断积蓄

　　近年来，中国企业在全球市场的竞争力不断提升，企业出海相关主题在资本市场上关注度持续升温。中国企业的经营模式也从引进来向走出去转型，从出口向出海嬗变。企业出海有哪些发展路径？未来有哪些新趋势？近日，券商密集举办中期策略会并发布出海主题相关深度研报，围绕企业出海模式、如何把握投资机遇等话题进行深入探讨。

　　·低成本入主 高效率协同 国有资本收购上市公司展现新风向

　　2024年以来，地方国资布局A股迎来新一轮“小高潮”。华铁应急5月21日晚间公告，海控产投将以19.97亿元受让公司14.01%股份，交易完成后，海南省国资委将取得公司实际控制权。据记者统计，今年以来已经完成股份交割、或正在推进易主国资相关事项的上市公司有近20家。有意思的是，在近一年来的数起公开收购中，一向“财大气粗”的地方国资也开始算起“精细账”。“协议转让+委托或放弃表决权”的组合式交易方案逐渐成为国资“揽A”的新主流方式。从动机来看，被并购上市公司与当地国有资产的产业和资源协同成为本轮国资并购的主要考量。

　　证券时报

　　·玻璃基板概念大涨引企业纷纷澄清 先进封装场景仍处产业初期

　　近日，受英伟达GB200采用的先进封装工艺或将使用玻璃基板，以及英特尔、三星、AMD、苹果等大厂均将导入或探索玻璃基板芯片封装技术相关消息影响，A股玻璃基板概念受到资金热捧。截至5月22日收盘，雷曼光电最近五个交易日已累计上涨超102%、金瑞矿业最近四个交易日累计上涨47%，沃格光电最近五个交易日累计上涨42%，三超新材最近四个交易日累计涨幅超49%。对此，多家上市公司发布股价异动公告，澄清实际情况。与此同时，深南电路、生益电子、鹏鼎控股、奥拓电子等多家上市公司也纷纷回应公司相关布局情况。

　　·防范资金追高入场 多只基金暂停大额申购

　　近两周来，多只主动权益类绩优基金公告限制大额申购，如华商优势行业、万家双引擎以及华泰柏瑞多策略等，且这几只产品均重仓了年内走势强势的有色金属板块。此外，当前共有2280只基金（非货、仅统计初始基金）处于“暂停申购”或“暂停大额申购”状态，其中债基比例过半，且QDII基金产品也占据相当比例，而主动权益类产品也大多业绩良好且备受投资者关注。有业内人士分析，限购通常发生于绩优基金，在资金的追逐下，基金规模快速膨胀可能会影响基金经理的操作灵活性和业绩表现；其次，基金管理人可能会因为市场点位较高或估值偏高，通过限购来避免投资者在高位时大量购买，从而减少投资者承担的风险。

　　·资金回流中国资产 QDII基金溢价大幅回落

　　近期，易方达基金、景顺长城基金等公募旗下多只产品密集发布溢价风险提示公告。记者梳理发现，当前市场上QDII（合格境内机构投资者）基金溢价产品主要集中在原油、日本股市等相关领域，随着A股和港股行情逐渐回暖，当前市场发生较大变化，大量QDII资金回流港股，投资者对前期被爆炒的日经ETF、美国50ETF等基金产品投资热情下降，QDII基金溢价大幅收窄。

　　证券日报

　　·白银价格走高 光伏行业“降银”需求迫切

　　截至5月22日，SHFE白银年内涨幅已达39.13%，报8343元/千克。现货市场，伦敦银现站上31美元/盎司，年内涨幅超30%，创2013年以来新高。随着白银价格不断攀升，作为仅次于硅片的光伏电池第二大成本，银浆价格成本抬升也给光伏行业带来挑战，银价的不断走高，使光伏行业的“降银”需求迫切。记者注意到，目前少银化、去银化正成为光伏行业技术研发的重要方向，与之相关的OBB（无主栅技术）、银包铜、电镀铜等多项“降银”技术路线在加速推进，并陆续进入量产阶段。

　　·成本上涨与需求回暖共振 覆铜板厂商再发涨价函

　　近期，铜价持续进击。5月20日，伦铜期货价格一度突破每吨11000美元关口。铜价持续上涨背景下，覆铜板作为产业链上的重要一环备受关注。此前，覆铜板龙头公司建滔积层板先后发布两波涨价函，金宝电子、威利邦电子等覆铜板厂商亦跟随涨价。覆铜板一改2023年价格低位颓势，今年一季度销售价格实现上涨。巨丰投顾高级投资顾问陈宇恒对记者表示：“铜作为覆铜板的主要原材料，其价格走势直接影响覆铜板行业的成本，铜价的上涨导致覆铜板行业成本提升。”

　　·人工智能个人电脑产品相继面世 A股公司发力细分赛道抢先机

　　近日，微软全新人工智能个人电脑面世，引起业界关注。近一个月以来，微软、华为、戴尔等企业相继推出人工智能个人电脑新品，紧抓新赛道机遇。人工智能个人电脑的兴起，激活了低迷已久的个人电脑市场。市场调研机构Counterpoint发布的数据显示，全球个人电脑出货量在经历了连续8个季度下滑之后，于2024年第一季度实现同比增长约3%。A股上市公司也在积极布局人工智能个人电脑领域，以争取先发优势。包括澜起科技、润和软件、灿瑞科技、当虹科技、佰维存储、胜宏科技、奥迪威、闻泰科技等在内诸多企业，已经参与到了产业链上各细分赛道当中。