我国工业企业效益正在逐步恢复向好。国家统计局27日发布的数据显示，三季度，全国规模以上工业企业利润同比增长7.7%，在连续五个季度同比下降后首次由降转增。其中，9月份这一指标同比增长11.9%，连续两个月实现两位数增长。

　　从累计数据来看，前三季度，全国规模以上工业企业利润同比虽下降9.0%，但降幅较上半年、一季度分别收窄7.8和12.4个百分点。

　　国联证券首席宏观分析师樊磊表示，从今年前三季度数据来看，应该说，三季度我国工业企业利润整体明显改善。

　　中国民生银行首席经济学家温彬注意到，1至9月份，全国规上工业企业营业收入利润率已升至今年以来最高水平。

　　“成本下降是前三季度企业盈利改善的主要原因。”温彬说，1至9月份，每百元营收中的成本已由1至8月份的85.17元回落至85.07元，连续5个月下降，且为4月以来最低水平。

　　从行业层面来看，据国家统计局工业司统计师于卫宁介绍，前三季度，在41个工业大类行业中，有25个行业利润增速较上半年加快，或降幅收窄、由降转增，占61.0%。

　　从单月数据来看，9月份，我国规上工业企业利润同比继续保持两位数正增长。樊磊认为，这表明我国宏观经济形势持续改善。从目前情况看，我国工业企业利润的增长主要得益于需求端的拉动。9月份，在工业增加值和PPI（工业生产者出厂价格指数）反弹的支撑下，工业企业营业收入增速持续回升，并且达到了去年11月份以来的最高水平。同时，受融资成本下行等多方面因素的影响，工业企业成本率的下行也略超季节性。

　　统计数据显示，9月份，规上工业增加值两年平均增长5.4%，增速加快1.1个百分点，为今年以来最高增速；PPI环比上涨0.4%，增速较8月扩大0.2个百分点。

　　从政策层面看，8月21日，贷款市场报价利率（LPR）迎来年内第二次下降，1年期LPR较上一期下降10个基点，这对于降低企业融资成本，支持实体经济盈利能力修复具有重要作用。此外，9月20日召开的国务院常务会议，研究加快推进新型工业化有关工作，审议通过《清理拖欠企业账款专项行动方案》，对于推动工业企业高质量发展，解开企业之间相互拖欠的“连环套”，化解工业企业经营难题而言，可谓“及时雨”。

　　“在工业企业利润回升的支撑下，我们注意到，工业企业资产回报率也持续改善，这有助于未来制造业投资的持续扩张。”樊磊说。

　　统计数据显示，1至9月份，规上工业企业营业收入利润率为5.62%，较1至8月份回升1个百分点，处于年内最高水平。

　　总体来看，国务院发展研究中心宏观经济研究部研究员张立群认为，三季度，我国工业企业经济效益明显恢复，与我国整体经济恢复的态势是基本一致的。这其中既有我国各项支持实体经济恢复政策的助力，也包含着工业企业自身在应对困难、改善经营效益方面的持续努力。

　　“但也应该看到，目前我国需求收缩的问题依然存在。”张立群说，下一步，还是要着力扩大内需，支持工业企业增加订单，帮助企业持续改善产品销售形势，提升技术更新能力，避免陷入低价竞争，尽快实现高质量发展。

　　“展望下一阶段，我国PPI持续回升，企业主动回补库存，外需收缩有所缓和等积极变化，均有助于工业企业利润继续改善。”温彬说。

　　“我们认为，伴随着房地产投资占GDP比重的下行，以及包括制造业投资在内的一些其他需求因素的持续改善，我国经济可能已经走过最困难的阶段，并且有望在未来进一步改善。”樊磊表示。