从基本面看，人民币兑换美元的需求强劲，存在一定贬值压力。另外，央行盯住一篮子货币表明未来的干预可能有所减少，人民币兑美元的贬值得以释放。但人民币不存在大幅贬值的基础。首先，我国仍然具备维持贸易顺差的能力，这是人民币不存在大幅贬值的基础。第二，通胀水平仍不达目标使得美国此轮加息周期较弱，而中国的利率水平下降空间有限，因此中美利差缩小带来的人民币贬值压力比较有限。第三，中国存在通缩预期，与此相反美国的通胀水平在缓慢回升，从通胀的相对变化来看，人民币兑美元甚至具有升值的动力。另外，央行有动力也有能力防止人民币出现大幅贬值。