当前，我国金融业发展环境更趋复杂多变。全球经济总体有所企稳，但经济增长和货币政策分化明显，国际金融市场和大宗商品市场出现波动。国内经济运行仍处在合理区间，但市场需求总体不振，经济下行和结构调整压力依然较大。这些压力投射在金融领域，集中体现为流动性充裕与融资难融资贵并存、资本市场长足发展的同时信贷比重上升等“不同步、不匹配”现象。有意见认为“不匹配”现象的症结在于金融脱离了实体经济，也有意见认为金融业的“黄金时代”已经过去，因而对金融业发展的信心减弱。不可否认，当前金融业运行确实面临着一些困难和挑战，但全面、客观、动态地看，这些问题具有阶段性特征，金融业持续健康发展的大趋势并未改变。同时，随着经济结构转型调整的深化、“互联网+”的深入发展以及金融生态环境建设的持续推进，金融业的后续发展空间依然广阔。因此，在新常态下，做好区域金融业改革发展稳定工作，既要认清形势、把握关键，坚定发展的信心，也要抓住机遇、乘势而上，抢抓发展的先机。

　　客观看待当前经济金融发展中的两个不匹配

　　一是客观看待流动性总体充裕与实体经济融资切身感受之间的不匹配。2014年以来，人民银行综合运用多种货币政策工具，有效地向市场注入了流动性。截至2015年8月末，全国M2同比增长13.3%，各项贷款同比增长14.7%，均明显高于上半年GDP7%的增长速度。在较为充裕的市场流动性环境中，2014年我国M2/GDP达到193%，在世界主要经济体中处于较高水平。同时，企业贷款利率稳步下行至四年半以来最低水平，企业债券发行利率也呈现回落态势。但与此形成反差的是，实体经济对融资问题的反映仍较强烈。有意见认为这是由于金融出现了脱离实体经济的倾向。但事实上并不尽然，融资难融资贵问题成因复杂。首先，贷款需求和供给存在结构性失衡，预算软约束主体和产能过剩企业仍大量挤占信贷资源，导致存量资金沉淀，部分真正有市场、有需求的微观经济主体融资难度加大。其次，企业和地方政府杠杆率攀升，信贷风险逐步积累，部分银行风险偏好下降，金融同业业务占比逐渐加大。再次，受政策性因素影响，融资平台、房地产企业扩大信贷融资受限。而地方政府债务置换存在抬高市场利率、挤出其他债券融资主体的可能性。另外，企业多渠道融资格局正在形成，其中银行表外融资、民间借贷、过桥贷款等融资成本较高，强化了融资贵的心理感受。因此，缓解融资难融资贵，需要在疏通货币政策传导渠道的同时，着力从经济金融体制机制上综合施策、有效应对。

　　二是客观看待多层次金融市场发展方向与社会融资结构变化之间的不匹配。形成层次合理、功能互补的金融市场体系，提高直接融资比重，是党的十八届三中全会确立的金融发展方向。近年来，我国债券、股票、保险、外汇、黄金、期货等金融市场发展加快，融资功能有效发挥，2014年全国银行信贷在社会融资规模中的占比下降至61.8%。但2015年以来情况发生逆转，1-8月全国信贷占比达到74.9%。重庆市的银行信贷占比也上升至80%以上的近年高位。必须看到，当前社会融资规模的结构变化具有阶段性特征。首先，监管加强引起表外融资收缩。我国加大对影子银行、理财产品和地方政府债务的监管和规范，委托贷款、信托贷款等表外业务同比大幅减少。其次，各金融市场发展不平衡。与国外成熟市场相比，我国保险、黄金市场规模较小，而资本市场受政策影响较大，特别是股票市场大幅波动，影响了直接融资发展。如果IPO和再融资长期冻结，将不利于融资结构的改善和实体经济杠杆率的降低。再次，票据贴现增长加快，使未贴现银行承兑汇票余额下滑明显。总体看，监管的加强和金融市场的规范，虽引起融资结构的暂时变化，但长远看，有利于直接融资发展，融资结构持续改善仍是发展的主流。

　　做好当前区域金融工作应树立三种意识

　　一是树立大局意识，把握宏观调控的取向。我国经济结构调整和转型升级的持续推进，转型“阵痛”逐步显现，稳增长、调结构面临不少困难和挑战。因此，经济运行迫切需要一个稳健和中性适宜的货币金融环境。人民银行将继续实施稳健的货币政策，加强宏观审慎管理，发挥好逆周期调节的作用，更加注重松紧适度和预调微调。对基层央行而言，需要把握好货币政策取向，全面贯彻落实调控部署，疏通货币政策传导渠道，更有效地发挥信贷政策作用，强化重点领域和薄弱环节的金融服务。同时，要着力引导金融机构处理好支持实体经济与防范风险之间的关系，处理好维护自身利益与承担社会责任的关系，处理好金融风险控制顺周期特点与经济转型过程中和实体经济同舟共济、共生共荣的关系。引导金融机构对管理规范、产品竞争有力、市场前景看好但因需求不足而出现暂时困难的企业，不搞“急刹车”、“一刀切”。避免因盲目慎贷、惜贷甚至抽贷，造成企业资金链条断裂甚至破产，反而引致银行资产受损、市场恐慌情绪加剧。

　　二是树立改革意识，把握金融改革的方向。我国金融改革正有序推进，利率、汇率、资本项目可兑换、存款保险、政策性金融、互联网金融、债券市场、人民币加入SDR等重大事项，有的取得了关键性进展，有的只待最后“精彩一跃”，有的已基本完成。改革进程中，人民银行坚持市场化原则，增强各项改革之间的系统性、整体性、协同性，对市场有效配置资源、提升金融运行效率、完善国际金融治理结构产生了深远影响。因此，促进区域经济金融良性互动发展，应“瞄准”金融改革方向，谋划发展蓝图，高质高效做好区域金融业“十三五”规划，加快推进和落实各项金融改革，激发市场活力并创造新的发展机遇。应引导金融机构顺应改革，加快金融组织、产品和服务模式创新，培育新的盈利模式和利润增长点。

　　三是树立底线意识，把握金融风险的变化趋势。当前，我国金融体系运行总体稳健，风险可控。但必须看到，历史和当前因素、经济下行和结构调整以及体制、机制因素相互交织，金融领域风险处于上升通道。全国银行不良贷款加速上升，金融案件明显增多，金融负面舆论信息快速增长，民间融资风险多发。尤其在本轮股市回暖过程中，部分参与者运用加杠杆操作，裹挟银行资金进入股市，为风险加速向其他金融领域扩散提供了通道，积累了较大的系统性风险。从近年来爆发的风险事件看，金融风险正呈现出突发性、扩散性和快速传播的特点。重庆金融运行总体稳定，不良贷款率在全国处于较低水平，但在风险压力增大的宏观环境下，难以独善其身。因此，应进一步树立“底线”思维，增强区域金融业发展的稳健性，尤其需防范风险跨市场交叉传染。同时，应着力引导金融机构积极应对经济发展转型可能带来的政策性风险，特别是污染严重、产能过剩、安全生产压力较大的落后行业潜藏的风险。

　　区域金融应牢牢把握三大机遇加快转型发展

　　一是把握好经济结构转型带来的机遇。当前，我国产业结构调整转型加快推进，重庆转型升级的成果也得到巩固和扩大。一方面，国家部署《中国制造2025》战略规划，推动制造业向智能化、服务化、绿色化方向发展；重庆设立800亿元股权投资基金，对十大战略性新兴产业的培育力度持续加大。另一方面，中央以创业创新为引擎，大力推进简政放权，市场活力和效益不断提升；重庆实施创新驱动发展战略，市场主体增势迅猛，大众创业、万众创新的热情高涨。因此，金融业应充分把握机遇，主动贴近市场，在更有效支持实体经济转型发展的过程中，分享改革红利，促进自身成长。在此过程中，需要进一步升级制造业金融服务，为支柱产业和战略性新兴产业提供一揽子综合化、专业化金融服务；实施绿色信贷，支持科技型、节能环保产业发展；加快建立创业创新项目库，优化审批投放流程；改进服务方式，适度提高小微企业不良贷款容忍度；促进股权融资、债权融资融合发展，探索推动银行与创业投资、股权投资机构实现投贷联动。

　　二是把握好“互联网+”带来的机遇。互联网正在深刻改变我国的生产方式和生活模式，在信息技术的催化融合下，传统行业正在加快转型升级，新兴产业不断涌现，蕴含着巨大的发展动能。如，互联网时代消费方式已发生深刻变化，金融业若充分发挥用户、数据基础、风险控制等优势，加快推进“互联网+消费信贷”模式，电子商务、养老健康、文化娱乐等服务业领域将成为新的发展“蓝海”。同时，互联网时代为金融市场进一步细分、挖掘新的增长点提供了可能。如，小额、分散、弱担保的金融需求在过去由于成本高、收益低、风险大，难以得到有效满足，但随着移动互联技术和大数据的运用，成本、风险将得到有效控制，并因为数量众多产生“长尾效应”，上述领域将成为新的增长点。为鼓励创新发展，人民银行等为互联网金融营造了公平、开放、包容的发展环境。金融业是最早基于计算机和网络数据处理发展的行业，积累了雄厚的技术基础、人才储备和工作经验。因此，在“互联网+”浪潮中，金融业理应抓住机遇，积极开拓新的市场机会。银行、证券、保险等传统金融机构应加快“触网”步伐，优化互联网金融布局，利用大数据和互联网技术，推动网上银行、移动支付、互联网保险等业务创新和模式创新，优化管理流程，完善风险防控机制。互联网小贷、互联网支付机构等新兴机构在扩大规模、创新产品服务的同时，应更加注重共同维护市场秩序，保护消费者合法权益，实现稳健发展。

　　三是把握好区域金融生态持续改善带来的机遇。经济转型时期，良好的金融生态弥足珍贵，有助于提升系统抗压性，为金融转型发展创造时间和空间。近年来，我国金融生态环境建设进入快车道，《征信业管理条例》和《社会信用体系建设规划纲要（2014-2020年）》相继出台，信用服务体系不断完善，信用产品持续丰富，支付体系建设稳步开展，消费者权益保护继续增强。从区域情况看，重庆加快实施五大功能区域发展战略，构建内陆开放型经济新体制，经济发展保持速度较快、结构较优、效益较好的态势。同时，市场主体不断丰富，财政金融合作加强，融资中介机构运营更趋规范，都有效促进了区域金融生态环境的优化。在全市金融业的共同努力下，支付清算、征信、国库、货币发行、金融信息安全、金融消费权益保护、金融外汇等重要金融服务基础设施不断完善。因此，金融业应牢牢抓住金融生态环境优化、金融风险总体可控的重大机遇，充分发挥各机构的比较优势，找准金融服务实体经济的着力点和有效路径，积极盘活存量、用好增量，促进经济金融加快转型发展。