通过标准券折算率调整，债券定价精细化，信用债风险溢价效应进一步凸显，中国结算能够通过折算率调高调低向市场传递信号，不同行业、不同信用评级债券利差走扩。在信用风险事件越来越多情况下，建议继续规避传统升级压力大产业、周期性过剩行业，规避低等级信用债。